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國外智庫看中國 Perspectives On China

安邦智庫(ANBOUND)

安邦智庫是一家獨立運作、第三方的非政府公共政策和經濟政策研究機構。成立于1993年的安邦智庫,是中國現今最具建設性、最富經驗的公共政策研究機構。在長達26年的時間里,安邦致力于推動社會的開放、為中國社會的尊嚴而奮斗。

從2008年金融危機爆發以來,全球資本市場發生了大規模的調整。在各主要經濟體的量化寬松政策的刺激之下,向市場釋放了大量的流動性,造成了當前的資本過剩的局面,也推動了全球股票市場大幅攀升。而對于中國A股市場而言,十年來反反復復,沒有能夠抓住這一歷史機遇期,這是中國資本市場發展的一個遺憾。當然,今年以來從科創板的推出到監管的加強體現了監管方面加強股市建設推動資本市場發展的政策動機,但不得不說的是,中國股市仍是國內資本市場建設的短板,亟需加強,如此才能在流動性過剩的窗口期起到優化資源配置、推動經濟增長的作用。

2008年金融危機后,全球股市普遍回升并高位運行。特別是美國股票市場持續上漲創出了10年的大牛市。11月26日,美股三大股指再創下歷史新高,道瓊斯工業指數上漲至28121.68點。標普500指數達到3140.52點。納斯達克指數升至8647.93點。十年來納斯達克指數從當初2000多點一路狂升翻了四倍。道瓊斯指數十年前是6000多點,到現在也翻了四倍左右。從發達經濟體市場表現來看,歐洲斯托克50 指數在危機之后震蕩上行于2015年達到頂峰,指數從2009年最低水平到2019年5月份增長了約95%。歐洲主要發達國家中,德國DAX指數在危機后最高攀升了約270%,法國CAC40指數和英國富時指數最高上漲了近130%。在亞洲,日本指數也大幅上漲,最高漲幅達244%,韓國綜合指數最高漲幅達177%。而中國在2015年經歷一次短暫的牛市,上證指數漲幅曾高達150%。隨后中國股市長期處于相對低迷狀態,從2009年最低水平到2019年5月份增長了58%。這與中國經濟相對較高的增長速度不匹配,沒有起到“經濟晴雨表”的作用。

當然,中國股市從市場規模而言也實現了高速的擴張。2008年低點時A股市值12萬億人民幣,到2009年底滬深A股市場總市值已恢復到24萬億元人民幣的水平;到2019年4月,中國A股市場市值超過50萬億元(7.6萬億美元),擴大了4倍,超過日本成為亞洲最大的股市。如果從這個角度來看,和美股市值(目前約32萬億美元)的增長相差不多。但股指的波動與市場體量的擴張并不匹配。這樣的市場只能起到圈錢融資的作用,沒有讓投資者賺到錢。

中國A股股指的低迷反映出市場的成長性、企業的盈利水平都不如人意,沒有形成財富效應;也反映了企業和投資者對經濟前景的信心低迷,這也是中國投資持續下滑和經濟增速不斷放緩的反映。因此,推動股市的發展,也是“穩預期”,建立信心的一個重要方面。

李青燕

中國國際問題研究院發展中國家研究所副研究員

莫迪強勢連任開啟印度內政外交2.0 時代。對內深化改革、提振經濟是莫迪第二任期首要任務,也是兌現“新印度”承諾的關鍵。同時,延續“鄰國優先”,在續推大國平衡之策基礎上,莫迪2.0 外交以“美日印”和“中俄印”合作機制為抓手,更加靈活務實和有選擇性地推進多邊外交,力圖“在塑造21 世紀全球格局進程中扮演重要角色”。在當前世界單邊主義愈演愈烈背景下,中印共同利益不斷擴展,在經貿、全球治理和人文交流等方面加強互利合作,雙方關系有望走出“起伏怪圈”。

王義桅

中國人民大學新時代中國特色社會主義思想研究院副院長,國際關系學院教授

張鵬飛

中國人民大學國際關系學院研究生

“中國之治”根源于政黨之治,體現在大國之治,本質是人民之治,承載著文明之治。中國之治實現了創新性與制度化的統一,全局性與靈活性的統一,以及特色性與普遍性的統一。中國之治的實現,立足于改革開放前三十年和后四十年的有機統一,也立足于新中國成立七十年與中華文明五千年歷史的有機統一。未來,“中國之治”應為世界提供新的治理模式樣板,引領“世界之治”的實現。“中國之治”正將“傳統中國”“現代中國”與“全球中國”連接起來。

鐘正生

財新智庫莫尼塔研究董事長兼首席經濟學家

張璐

2019年11月18日,央行開展1800億7天逆回購操作,中標利率較上期下調5bp至2.5%。從貨幣政策調控框架的角度來講,7天逆回購利率具有更加基礎性的作用。盡管“經濟下行壓力持續加大”,但當前貨幣政策依然面臨“通脹”和“匯率”兩大掣肘,決定了本輪央行降息周期只能是“小步慢跑”。

林毅夫

北大新結構經濟學研究院院長、國發院名譽院長、南南學院院長

中美貿易兩國之間的貿易逆差,是兩國之間的比較優勢不同。美國在資本密集型,技術密集型有優勢,中國在勞動密集型有優勢。這是長期以來中美存在貿易不平衡的原因。美國對外貿易逆差增長過快的主要原因是自己的結構性問題。美國的政府消費跟百姓消費非常多,儲蓄非常低。任何一個國家如果消費多、儲蓄低,國內生產滿足不了國內需要,就要從國外進口,那就會有逆差。在這種情況之下,美國政府對中國的產品增加關稅于事無補,反而會加重貿易逆差。

李曙光

中國政法大學研究生院院長,中國政法大學破產法和企業重組研究中心主任

許美征

原國家體改委宏觀司副司長

當前破產重整制度雖然發揮了重要作用,但從目前的實施情況看,存在兩個突出的問題:一是重整往往由指定的律師、會計師和行政官員主導而非債務人主導,使重整演化為削債保企業;二是“強裁”制度被濫用,重整前置程序缺失。建議破產重整應主要實行債務人自行管理制度,改革現行清算組制度,重視債權人委員會的作用,明確監督型管理人的職責,改革和完善強裁制度,建立預重整制度等。

張斌

上海交通大學國際與公共事務學院

目前農村集體產權制度改革面臨身份地位困境、產權流轉困境和可持續發展困境。身份地位困境主要是農村集體經濟組織的法人地位不確定,職能定位不清晰;產權流轉困境主要表現在產權流轉的封閉性和產權流轉機制不暢導致農業要素市場化程度不夠;可持續發展困境主要是指農村集體經濟經營模式單一、內部治理結構不完善、稅收優惠少和收益分配過度分紅。破解農村集體產權制度改革困境,必須堅持在黨的領導下,按照鄉村振興戰略總要求,推動城鄉要素自由流動,走出一條中國特色的農村集體產權發展道路。

黃征學

中國宏觀經濟研究院國土開發與地區經濟研究所國土經濟室主任,研究員

2013年中國經濟發展進入新常態以后,依靠創新驅動的東部沿海繼續保持較為穩定的增長,表現出更強的韌勁和慣性,而依賴投資拉動、資源驅動的部分內陸省份則經歷了大幅度的調整,板塊內部、南北方之間、城市群之間分化愈發明顯,經濟發展重心加快南移,東中西部的差距逐步演變為東中西部差距與南北方矛盾并存。在分化背景下,要及時打破四大板塊限制,建立更加積極有效的區域協調發展機制,按照高質量發展的要求,謀劃“十四五”時期乃至今后更長一段時期的區域協調發展。

張紅宇

清華大學中國農村研究院副院長

現代農業4.0版的鄉村產業發展,是基于對中國農業資源稟賦多元、產業類型多元、農業從業者眾多的事實提出的概念。從中國的國情農情出發,鄉村產業發展前景光明,認識到這一點,對中國農業的發展遠景十分重要。但從全面建成小康社會以及實施鄉村振興戰略的目標要求看,鄉村產業最重要的任務,在相當長的時期內,要聚焦保供給、保就業、保收入。

崔衛杰

商務部國際貿易經濟合作研究院產業國際化戰略研究所所長、研究員

從2018年底召開的中央經濟工作會議提出“推動由商品和要素流動型開放向規則等制度型開放轉變”,到黨的十九屆四中全會進一步提出“推動規則、規制、管理、標準等制度型開放”,標志著我國進入了深入推進制度型開放的新階段。未來,要把深入推進制度型開放、爭創制度開放新優勢作為對外開放工作的一條主線,圍繞商事、投資、貿易、事中事后監管等重點領域的突出短板和市場主體反映強烈的痛點難點堵點問題,對標國際先進水平,深入推進制度型開放。

閆坤

中國社會科學院財經戰略研究院黨委書記、研究員

樹一(中國社會科學院財經戰略研究院副研究員)

當前,全球經濟增長前景黯淡,不確定性上升。這充分說明,此前各國為了走出全球金融危機陰影、保障宏觀經濟穩定而做出的各種財政和金融上的努力,并沒有帶來經濟全面持續的增長。與此同時,那些擴張性的宏觀經濟政策還導致財政和金融風險持續加大,不但不能對經濟發展貢獻力量,反而成為經濟發展的負累,一些國家不得不面對赤字惡化、債臺高筑等問題。這就迫使世界各國要高度重視經濟可持續發展,努力找出一條適合本國的“可持續發展之路”。

李偉

中國現代國際關系研究院軍控與安全研究所副研究員

巴格達迪之死和美反恐戰略進一步“內傾”將對國際反恐態勢產生沖擊。其中最為核心的關鍵就是,美國撤軍后,地區國家是否有足夠能力來確保地區安全。從阿富汗和薩赫勒等地區實踐來看,雖然國際社會給予大量援助,這些國家仍難獨自應對恐怖主義。未來,一旦美真正撤出,亂源地區國際恐怖勢力與反恐力量之間不均衡的態勢恐集中凸顯,如何應對地區安全真空、防止恐怖分子卷土重來將成為國際社會面臨的主要難題。

劉松山

華東政法大學法律學院教授

對信用問題加強宣傳輿論引導,可能是較好的辦法,不宜過于依賴立法懲戒。良好社會信用的形成,是一個自然的歷史的過程,不宜拔苗助長,難以一蹴而就。我們要倡導和力推社會信用,但也要相信人民,寬容人民,允許人民在尋找和鑄造信用品格的道路上,有一個自我成長的過程,包括在成長中犯錯誤的過程。信用是每個人生命中的一把鑰匙,在奔跑的路上,有的人可能會丟失它,但沒有別的人比他更希望找回它。

顧佳峰

北京大學中國社會科學調查中心副研究員,北京大學國家社科項目“社區民生監測與社區治理研究”課題組主持人

CFPS調查數據顯示,2010年,老百姓對自己生活很不滿意的占4.5%,比較不滿意的占10.1%,一般的占35.4%,比較滿意的占32.1%,非常滿意的占17.9%。到了2016年,老百姓對自己生活很不滿意的占4.3%,比較不滿意的占8.8%,一般的占32.8%,比較滿意的占27.6%,非常滿意的占26.5%。總體而言,老百姓對自己生活滿意度有了顯著提升,老百姓的獲得感和幸福感在不斷增強。

鄭永年

新加坡國立大學東亞研究所所長,華南理工大學公共政策研究院學術委員會主席

今天這個時代本來是一個最需要思想的時代。人類現在面臨各種巨大而嚴峻的危機,包括氣候環境、技術(無論是技術進步還是技術濫用對人類的影響)、生育方式和人口的變遷(無論是一些社會的人口急劇減少還是另一些社會的人口急劇增長)、全球化和社會的急劇分化、民粹主義和民族主義、激進宗教思潮與恐怖主義、社會抗議與無政府等等。但整個人類社會都沒有對諸如此類的危機做好準備。更為可悲的是,人們并沒有對這些已經發生或者眼前的危機有過嚴肅的思考。新的思想好像已經是久違了。

李輝文

上海對外經貿大學教授

官員晉升錦標賽制度實際上是企業內部晉升錦標賽理論的一個拓。圍繞官員晉升GDP錦標賽,集中了一批非常優秀的學者,很好地解釋了一些重要問題,同時也激起人們的很多思考。其中,一些人認同這個理論,其中還有人對這個理論作了修正和發展,另外一些人質疑這個理論,也寫了很好的文章來批評。就此而論,作為假設的官員晉升GDP錦標賽,無論真實性如何,都是非常有價值的。

陳夏紅

中國政法大學破產法與企業重組研究中心研究員

盡管我國確實需要盡早推動個人破產制度的落地,山東方面主動推進個人破產制度試點、改善營商環境的良苦用心也日月可鑒。但一碼歸一碼,除非世界銀行對營商環境評估尤其是“辦理破產”的評估體系改弦更張,尤其是將個人破產納入指標體系中,否則在現有指標體系下,“辦理破產”得分高低關鍵還是取決于相關經濟體有關企業重整或破產清算的制度設計。在這種情況下,或許讓個人破產制度和營商環境保持距離,車走車路,馬走馬路,會更有利于兩項事業并行不悖地前進。
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大灣區建設涉及到兩種市場制度、三個關稅區、三種法律制度,未來發展面臨挑戰。在新形勢下,大灣區的發展應該走“內生性經濟增長”的模式。未來大灣區的發展應該更多是內生性發展,而不是向外發展。以現在的國際形勢、香港形勢,深圳的空間局限、產業限制來看,深圳難以成為大灣區發展的核心。從大灣區發展的潛力和影響力來看,今后大灣區發展的核心應該放在廣州。
自去年開始的上市民企的大規模紓困,從緩解流動性危機,防止股市出現崩盤的角度來看,確實起到了急救的作用。但市場的寒潮和信用風險的蔓延沒有讓進入“后紓困時代”的民企危機得到扭轉。民企的生存仍然需要市場環境的改善和自身競爭力的提升才能實現,而對民企的幫扶更需要資本市場的完善和壯大才能實現。
格力這次股改突破了以往固有的模式,通過國有資本的適時退出和企業家擇機入股,幫助格力成功走完國企改制的“最后一公里”,實現了格力的有序傳承,這種國企改制模式值得肯定。尤其是在當前中國經濟下行壓力加大、民營企業家普遍信心不足的背景下,格力電器的股改模式在中國有正面的示范意義。
海關統計顯示,今年前11個月,我國外貿進出口總值28.5萬億元,增長2.4%,其中,出口15.55萬億元,增長4.5%,進口12.95萬億元,與去年同期持平。目前對外貿易保持較好的韌性,11月我國進出口增速較10月份加快2.2個百分點,其中進口由降轉升,當月增長2.5%,反映了國內需求改善。貿易方式結構更趨優化。
截至今年11月末,我國外匯儲備規模為30956億美元,較年初上升229億美元,升幅0.7%。11月,我國外匯市場供求保持基本平衡,市場預期總體穩定。同時,中國在人民幣貶值及資本流出壓力之下,在外匯管理方面也明顯加大了力度。2020年是否能延續這種勢頭,仍然要看中國經濟趨勢、人民幣匯率波動以及外匯管理的嚴格程度。
美國勞工部12月6日公布的數據顯示,美國11月份失業率較前月下降0.1個百分點至3.5%,與50年來最低點持平;非農業部門當月新增就業崗位26.6萬個,高于市場預期。分析人士認為,消費者支出強勁、就業市場穩固對美國經濟持續擴張形成支撐。美聯儲或將在12月貨幣政策會議上維持聯邦基金利率目標區間不變。
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